玉米季评：秋收带给玉米市场的创伤

第三季度，受国家宏观调控力度不断加大以及需求普遍不旺等因素影响，国内玉米价格在延续二季度短暂全面上扬之后即步入弱势下跌运行通道。在第三季度初期大部分地区出现上涨行情，其中有一段时间还出现南北倒挂的现象，东北产区玉米价格涨势较为明显，玉米出库价（单位：元/吨）由1600涨到1630左右，大连港玉米价格由 1700涨到1730。而南方销区玉米价格涨幅仍相对弱于东北产区，不过国内玉米市场的整体上涨行情持续并不久，8月份之后，受临时存储玉米持续拍卖及市场需求较为疲软等因素影响，玉米价格出现小幅下跌，直至 9月末国内玉米市场弱势行情仍旧没有改变，大连港玉米价格跌至1690，其他各港口价格均出现了不同程度的下跌，各港口具体情况如下：

　　由于世界金融形势纷繁复杂，国内外玉米价格暂时远离了自身的基本面控制，但是一旦美国救市成功，平稳住金融市场继续恶化的势头，那么在新粮上市的季节里，玉米市场将再次遵循自身的基本面运行。从国内市场来看，除了上述影响因素继续作用市场以外，今年国内玉米丰收基成定局，市场供需形势有所改善，玉米价格尚不具备大涨基础，预计在新粮批量上市前，玉米价格将以稳中略有小幅波动为主。从国际市场来看，国际玉米市场供需形势仍显紧张，同时原油的暴 跌使得美国玉米乙醇需求备受关注，在饲料需求增长平缓的情况下，工业消费用量的变化将左右玉米的价格走势。此外，目前东北部分产区已进入秋粮收获季节，伴随秋粮收割及上市的日益临近，东北玉米开秤价及后期市场走势将是继产量后市场关注的又一热点。

　　1、东北产区天气状况良好，国内玉米丰收已成定局，市场供需形势继续改善。今年东北三省总体天气状况良好。今年风调雨顺的天气为丰收提供了得天独厚的条件，目前市场普遍对玉米丰产较为乐观，虽然自8月中下旬以来，我 国东北局部地区先后出现霜冻天气，且范围较去年同期偏大，而黑龙江一些地区旱情也重新显现，均对本地玉米单产构成了一定的不利影响。不过，考虑到目前东北多数地区玉米生长已进入成熟期，因此早霜对于产量的影响明显减弱。黑龙江继9月23日前后降温之后，从9月25日白天开始，受新的一股较强冷空 气东南移影响，气温将再次下降，降温幅度一般为4-8℃，最低气温降至0-3℃。本次低温和霜冻天气出现时间属于正常。由于目前各地大多数地块玉米、水稻和大豆等粮食作物已经成熟，因此此次初霜对于黑龙江粮食作物影响也不大。总体来说东北产区天气情况良好，对作物的丰收提供了条件。据国家粮油信息中心预测，2008年全国玉米产量将实现连续第五年增长，达到创纪录的15600万吨，较上年增长417万 吨，增幅为 2.7%；2008年国内玉米需求量约为15033万吨，较上年增长368万吨，增幅为2.7%。其中预计2008/09年玉米饲用消费为9250万吨， 较上年增加280万吨，增幅为3.0%；工业用量为4270万吨，较上年增加120万吨，增幅2.9%;玉米出口量为50万吨，较上年减少30万吨，减幅 为37.5%。预计2008/09年度国内玉米年度结余量为522万吨，较上年增长91万吨，增幅为17.43%，为过去三个年度结余量最大年度。国内玉米产量增长超过需求增长，供需形势继续改善。

　　　2、新玉米价格受到相应支撑。随着秋粮收获的日渐临近，在国内大部地区产量丰收已基本形成定局的市场背景下，新粮开秤价格就越来越成为关注焦点之一。从近期国内市场形势来看，影响今年玉米开秤价格的主要因素仍集中于以下几点：一是陈玉米市场价格处于相对高位水平，对新粮开秤价具有支撑作用。虽然目前陈玉米市场整体走势偏弱，但受种植成本及国家调控政策支撑，其价格依然保持在一个相对高位水平，因此陈玉米市场价格或将对新粮开秤价起到一定的支撑作用；二是今年年初以来，我国通胀压力明显较强，使得各类农用物资、农村劳动力成本等价格水涨船高，因此种植成本提升也相应抬高 了新粮的底部区间。预计受种植成本上涨的影响，陈玉米价格继续回落空间不大，同时农户对新玉米价格期望值随之提升；三是后市国家政策调控或将影响国内粮食市场。

3.总体看来第三季度末，需求不佳，玉米市场稳中趋落。

从需求的角度来看，由于近期以来，生猪养殖效益持续较差，虽然节后部分地区猪价出现反弹，不过，多数养殖户对后市猪价走势依然较为悲观，且淘汰母猪比例仍在上升，多数达到10%。因此拖累众多的饲料企业对玉米">玉米需求恢复进度放缓，短时对玉米">玉米需求产生强力推动的可能性应该不大。玉米">玉米需求的另一主线则是深加工，而由于食糖价格的持续低迷，奥运会后玉米">玉米深加工企业大量开工以致大量增加玉米">玉米需求的现象并未出现，从当前市场形势来看，无论是玉米">玉米淀粉-淀粉糖，还是玉米">玉米酒精的生产企业，均对于艰难经营甚至亏损的局面，对玉米">玉米需求的增长自然受到较大抑制。--